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Spreads

La marge peut être facturée sur une base préférentielle dans le cas où les positions de trading sont dans un spread relatif l'une par rapport à l'autre. Le trading de spread est défini comme la présence de positions contraires sur des symboles corrélés. Les marges réduites fournissent plus d'opportunités pour les traders.

Toutes les options possibles pour entrer sur le spread sont spécifiées en bas de la fenêtre de spécification du symbole:

Spreads

Jambes (Legs) du Spread

Le spread a deux jambes - A et B. Les jambes sont les positions de sens opposés - achat ou vente. Le type de jambe n'est pas corrélé avec une direction définie de la position (achat ou vente). Il est important que les positions du trader sur tous les symboles des jambes soient longues ou courtes.

Plusieurs symboles avec leur propre taux peuvent être définis pour chaque jambe du spread. Ces taux sont montrés en parenthèses, par exemple, LKOH-3.13 (1). Par exemple :

  • la jambe A est constituée des symboles GAZR-9.12 et GAZR-3.13 avec respectivement des rapports de 1 et 2 ;
  • la jambe B est constituée de GAZR-6.13 avec un rapport de 1.

Pour garder des positions dans le spread, un trader devrait ouvrir des positions de 1 et 2 lots pour GAZR-9.12 et GAZR-3.13 respectivement dans une direction et une position d'1 lot pour GAZR-6.13 dans l'autre direction.

Les instruments de trading de la jambe peuvent être spécifiés à la fois comme le symbole et comme l'actif sous-jacent, par exemple s'il y a de nombreux symboles dans le spread.

Spread de l'actif sous-jacent

Si un actif sous-jacent est spécifié dans la jambe du spread, tous les symboles avec cet actif sont considérés dans le spread. En outre, les symboles sont filtrés par leur durée de vie (indiquée à côté du nom d'un actif sous-jacent).

Type de calcul de la Marge

Le type de facturation de la marge par spread est spécifié dans la colonne Marge.

Valeur

Des valeurs spécifiques signifient que la marge du spread est fixée et est égale au volume spécifié. La première valeur spécifie le volume de la marge initiale, tandis que le second spécifie le volume de la marge de maintien.

Exemple :

  • La marge initiale et la marge de maintien sont fixées à 2.000 ;
  • le spread contient deux symboles RTS-3.13 avec un rapport de 2 et RTS-9.12 avec un rapport de 1.

La marge est fixée en fonction des valeurs spécifiées

Si le client a des positions opposées de RTS-9.12 et RTS-3.13 avec respectivement des rapports de 1 et 2 lots, la marge de 2.000 unités est facturée. Dans le cas où les volumes sont égaux à 2 et 4 lots, une marge de 4.000 unités est facturée.

Maximal

Dans ce cas, les valeurs de la marge initiale et de la marge de maintien seront calculées pour chaque jambe du spread. Le calcul est réalisé en additionnant les exigences de marges de tous les symboles des jambes. Les exigences de marge de la jambe ayant la plus grande valeur seront utilisées pour le spread.

Dans ce mode, le volume total des positions de chaque côté est considéré, pas seulement le volume couvert. Le rapport des symboles des jambes du spread n'est pas considéré dans ce mode.

Exemple :

  • Le spread contient le symbole RTS-9.12 et RTS-3.13 ;
  • pour RTS-9.12, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.000 ;
  • pour RTS-3.13, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.100.

Marge maximale

Si le client a des positions opposées de RTS-9.12 et RTS-3.13 avec respectivement un volume de 2 et 1 lot, la marge de 4.000 unités est facturée.

CME Inter Spread

Dans ce cas, les taux (en pourcentage) de la marge sont spécifiés : le premier pour la marge initiale, tandis que le second est pour la marge de maintien. La valeur totale de la marge sera définie en additionnant la marge de tous les symboles du spread et en multipliant la valeur totale par le taux spécifié.

Exemple :

  • Le spread contient le symbole RTS-3.13 (jambe A avec un rapport de 1) et RTS-9.12 (jambe B avec un rapport de 2) ;
  • pour RTS-9.12, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.000 ;
  • pour RTS-3.13, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.100 ;
  • les taux de la marge initiale et de la marge de maintien sont fixés à 50% dans le champ Marge.

CME Inter Spread

La valeur finale des marges initiales et de de maintien est calculée ainsi : (2.000 * 2 + 2.100) * 0,5 = 3.050.

CME Intra Spread

Dans ce cas, deux valeurs pour l'augmentation de la marge sont spécifiées : la première valeur pour la marge de départ, tandis que la seconde est pour la marge de maintien. Pendant le calcul, la différence entre la marge totale des symboles de la jambe A et la marge totale des symboles de la jambe B est calculée (la différence en valeur absolue est utilisée, afin qu'il ne soit pas important de savoir quelle jambe est déduite). Selon le type de calcul de la marge, la première valeur (pour la marge initiale) ou la seconde (pour la marge de maintien) est ajoutée à la différence obtenue.

Exemple :

  • Le spread contient le symbole RTS-3.13 (jambe A avec un rapport de 1) et RTS-9.12 (jambe B avec un rapport de 2) ;
  • pour RTS-9.12, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.000 ;
  • pour RTS-3.13, la marge initiale et la marge de maintien sont égales à 2.100 ;
  • les valeurs de 500 sont fixées dans le champ Marge pour la marge initiale et la marge de maintien.

CME Intra Spread

La marge de maintien et la marge intiale sont calculées ainsi : (2.000 * 2 - 2.100) + 500 = 2.400.

  • La marge spécifiée est facturée par unité du spread - pour la combinaison spécifiée des positions. Si une partie du symbole ne rentre pas dans le spread, elle sera facturée comme marge supplémentaire selon les paramètres du symbole. Si les positions actuelles du client ont un volume suffisant pour que la combinaison spécifiée y tienne plusieurs fois, la marge facturée est augmentée de façon correspondante. Par exemple, supposons que les symboles A et B avec des rapports de 1 et 2 sont dans le spread. Si le client a des positions pour ces symboles avec des volumes de 3 et 4 respectivement, la taille totale de la marge équivaut à la valeur double des paramètres du spread (2 spreads : 1 lot de A et 2 lots de B, 1 lot de A et 2 lots de B) plus la marge pour le lot de A restant.
  • Les valeurs sont spécifiées dans la monnaie de la marge (sauf pour le CME Inter Spread pour lequel les taux sont fixés). On suppose que les monnaies de marge de tous les symboles sont les mêmes.