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Futuros

El futuro es un instrumento financiero derivado, un contrato bursátil de compraventa a plazo fijo. Cuando se concerta, una de las parte se obliga a entregar una cantidad determinada del bien o activo financiero en la fecha futura determinada, y la otra parte se obliga a pagarlo según el precio acordado anteriormente. El bien o activo financiero, objeto de este contrato, se llama el activo base.

Los contratos de futuros se celebran no sólo para la adquisición o la venta de un activo. A menudo los participantes del mercado compran y venden (o al revés) consecutivamente un futuro para obtener el beneficio debido a la diferencia de precios. En este caso, los contratos como si se separen del objeto de la transacción, convirtiéndose en un instrumento financiero independiente.

En las propiedades del instrumento financiero, la denominación del activo base y el plazo de su entrega se indican en su nombre:

Activo base y fecha de entrega

En este ejemplo se muestra el contrato de futuros para las acciones de "PAО Gazprom" con la entrega en marzo de 2015.

En el mercado de valores, los plazos de entrega de un activo base de los contratos de futuros son estandartizados. Por ejemplo, en el primer trimestre del año pueden negociarse los contratos con la entrega en el segundo, tercero y cuarto trimestre; en el segundo- con la entrega en el tercero, cuarto y primer trimestre.

Cada día la bolsa facilita los datos sobre los precios calculados de los contratos con diferentes plazos de ejecución, sobre los volúmenes de las operaciones comerciales realizadas y el número de posiciones abiertas. Para ver todos esto datos, seleccione el instrumento financiero en la ventana "Observación del Mercado" y pase a la pestaña "Detalles".

Información detallada sobre el contrato

Arreglos según los contratos

A diferencia del mercado al contado, donde el pago y la recepción de los activos ocurre inmediatamente después de la contratación, en el mercado de derivados todos los cálculos finales se realizan sólo en el día de la entrega del activo base. Hasta que el precio del contrato vaya subiendo, el comprador puede venderlo u obtener beneficio de la diferencia en el precio (los mismo para las posiciones cortas).

Para la protección contra el riesgo de incumplimiento de las obligaciones según el contrato, la bolsa determina un importe de fondos que debe estar presente en la cuenta del trader. Este importe se llama aseguramiento o margen. Existen dos tipos del margen:

  • Inicial – fondos necesarios para abrir la posición (entrar en el mercado).
  • De mantenimiento – fondos que deben haber en la cuenta durante el período mientras que la posición se encuentre abierta.

Más detalles sobre el cálculo del margen se encuentran en la sección correspondiente.

Según los resultados de la sesión de trading, la bolsa determina el precio de compensación (clearing) durante la sesión de clearing. Luego, este precio se usa para cerrar todas las posiciones abiertas. De acuerdo con la diferencia entre el precio de apertura de la posición y el precio de cierre (clearing), en el balance del trader se carga la ganancia/pérdida obtenida durante la sesión de trad¡ng finalizada. Este proceso se llama domiciliación del margen de variación. Las operaciones de balance de la domiciliación del margen de variación se refleja en la sección "Historial". Se acompañan con un comentario especial "variation margin close".

Domiciliación del margen de variación

Después de la domiciliación del margen de variación, las posiciones vuelven a abrirse y ahora su precio de apertura corresponde al precio de clearing de la sesión anterior. Las operaciones de la reapertura de las posiciones tienen el comentario "variation margin open".